Akcije Unitree posle IPO buma: šta korekcija znači za kupca robota

Unitree Robotics je prvi dan trgovanja, 19. avgusta, završio na 845 juana po akciji, 460% iznad cene iz IPO ponude; na dnevnom maksimumu tog dana vrednost kompanije dostigla je oko 445 milijardi juana. Mesec dana kasnije priča je o korekciji, ne o rastu: akcija je nastavila da pada tokom prve polovine septembra, oborila novi post-IPO minimum 16. septembra, a već sledećeg dana snažno odskočila. Ništa od toga ne menja pravi izbor kupca u Srbiji ili ostatku Evrope — hardver i cenovnik Unitree-a, ili AGIBOT-a.

Šta se dešavalo, dan po dan

Svaki red ispod dolazi iz drugog izveštaja iz drugog dana i naveden je odvojeno, a ne sveden u jedan broj — uključujući i zatvaranje 17. septembra, oko kog se dva izvora ne slažu.

• 19. avgust — zatvaranje prvog dana trgovanja: 845 juana (460% iznad cene iz IPO ponude). Dnevni maksimum istog dana: 1.100 juana — vrh na koji se odnose poređenja ispod. Tržišna vrednost na tom vrhu: oko 445 milijardi juana (oko 66 milijardi dolara). Izvor: The Robot Report.
• 2. septembar — dnevni minimum: 546,51 juana (samo kao kontekst, ne koristi se za brojeve od 16–17. septembra ispod). Više od 50% ispod vrha od 1.100 juana. Izvor: Bloomberg (jedini izvor, nije nezavisno potvrđeno).
• 9. septembar — zatvaranje: 513,93 juana (oko 72,10 dolara). 53% ispod vrha od 1.100 juana; 39% ispod cene zatvaranja od 845 juana. Tržišna vrednost: oko 30 milijardi dolara, pad sa oko 66 milijardi dolara na vrhu. Izvor: The Robot Report.
• 16. septembar — dnevni minimum: 458,02 juana. Novi post-IPO minimum; izvor ne navodi procenat pada. Izvor: kineski finansijski mediji (jedini izvor, nije nezavisno potvrđeno).
• 17. septembar — zatvaranje: 500,90 juana (Tencent, podnevni presek) / 501,88 juana (24topnews, dnevno zatvaranje). Dnevni rast oko 6%, premašio 7% samo po jednom izvoru (21jingji). Tržišna kapitalizacija se u svim verzijama vratila blizu 200 milijardi juana. Izvori: Tencent News, 24topnews, 21jingji.

Grafikon akcija, ne cenovnik

Ništa u ovom kolebanju nije o tome koliko Unitree naplaćuje za robota. Ono prati akciju u fazi IPO euforije koja traži svoj nivo posle skoka od 629% na otvaranju i naloga malih investitora koji su premašili ponuđene akcije hiljadama puta — ista nestabilnost o kojoj je Rojium pisao na dan kada je Unitree izašao na berzu. Ekonomija proizvoda kompanije od tada nije revidirana: prosečna prodajna cena humanoida pala je za više od 70% između 2023. i prvih devet meseci 2025, uz bruto maržu blizu 60%. Kupac koji ovog meseca pregovara o ugovoru računa prema katalogu, ne prema berzanskom tikeru.

Šta zaista odlučuje: Unitree ili AGIBOT

Ono što se promenilo od IPO-a jeste konkurentska slika. Prema brojanju kuće Smart Analytics Global, AGIBOT je u prvom polugodištu 2026. isporučio oko 8.400 humanoida, naspram otprilike 5.900 kod Unitree-a. AGIBOT je sa IFA Berlina ovog septembra otišao i sa TÜV Rheinland sertifikatom za A3 Ultra i distributivnim dogovorom sa Tekpoint-om u Evropi — papirima koje kupac traži bez obzira na to čija je akcija te nedelje rasla ili padala. AGIBOT ostaje i potvrđeni partner iza montažne linije u Šapcu, što mu daje proizvodno i servisno uporište u Srbiji koje Unitree za sada nema.

Ništa od toga ne čini Unitree-ov hardver lošijim — brojke iz 2025. pokazuju profitabilnu kompaniju koja prodaje stvarne mašine, ne samo vruću akciju. Ali za ugovor potpisan ovog kvartala, sertifikati, lokalna montaža i domet servisa odlučuju više od cene akcije koja je za mesec dana već prošla put od 1.100 do 458 juana i nazad iznad 500.

Izvori

• The Robot Report — Unitree shares down 53% from IPO debut
• 21jingji (21st Century Business Herald) — Unitree market cap returns to ¥200 billion
• Tencent News — Unitree up 5.61% at midday, market cap ¥202.6 billion
• 24topnews — Unitree closes up 5.82% at ¥501.88, market cap ¥203 billion
• Bloomberg — Unitree Plunges 50% From Peak in Fast Reversal After Huge Debut Pop